電子商務(wù)奇跡般的擴(kuò)張速度無(wú)法掩蓋大部分電商企業(yè)持續(xù)處于虧損狀態(tài)這一不爭(zhēng)的事實(shí)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2012年將不是電商上市年，而是淘汰年、生死年。所有的公司即使上市，價(jià)格也應(yīng)該比估計(jì)的低一些，很可能是流血上市。

　　風(fēng)投出手更加謹(jǐn)慎

　　與2011年上半年如火如荼的投資熱情相比，2011年下半年以來(lái)風(fēng)險(xiǎn)投資商的步伐明顯慢了下來(lái)。多家電商的海外上市計(jì)劃因存在公司盈利模式不清、財(cái)務(wù)狀況混亂等問(wèn)題而被叫停，風(fēng)投在出手時(shí)也更加謹(jǐn)慎，電商企業(yè)面臨著前所未有的融資難題。

　　清科集團(tuán)CEO倪正東在前不久表示：“風(fēng)投們?cè)?010年下半年到2011年上半年投了很多電商公司，但是這些公司虧損嚴(yán)重，2011年電商全行業(yè)虧損總額達(dá)到20多億美元。”

　　在投資的另一端，電商企業(yè)已深有體會(huì)。淘寶商城CEO張勇和瑪薩瑪索的CEO孫弘都表示，雖然好的項(xiàng)目依然可以拿到資金，但大部分項(xiàng)目的融資變得越來(lái)越難，很多電商企業(yè)的資金流都很緊張，資本的冬天已然來(lái)臨。

　　最讓風(fēng)投們感到心涼的莫過(guò)于團(tuán)購(gòu)，這一新鮮事物在短短兩年內(nèi)經(jīng)歷了過(guò)山車式的發(fā)展。從最高峰時(shí)每天有近百家網(wǎng)站上線的“千團(tuán)大戰(zhàn)”，到現(xiàn)在的“千團(tuán)倒閉”，全國(guó)人民一起見(jiàn)證了團(tuán)購(gòu)行業(yè)的瘋狂，以及瘋狂過(guò)后的哀鴻遍野。

　　造血能力不足

　　雖然披著虛擬化、網(wǎng)絡(luò)化的外衣，但電子商務(wù)就其本質(zhì)而言依然是一種生意，做生意最重要的就是盈利。一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)是，目前絕大多數(shù)電商企業(yè)都處在規(guī)模越做越大，財(cái)務(wù)上卻持續(xù)虧損的狀態(tài)，似乎都是在賠本賺吆喝。

　　業(yè)界指出，運(yùn)營(yíng)成本高企無(wú)疑是電商企業(yè)難以盈利的首要原因，這也解釋了為什么2011年以來(lái)在營(yíng)業(yè)額呈爆炸式增長(zhǎng)的同時(shí)，電商企業(yè)卻持續(xù)虧損。

　　目前，大部分電商企業(yè)都處于行業(yè)初期快速擴(kuò)張的階段，巨大的生產(chǎn)、物流建設(shè)成本無(wú)法避免。凡客誠(chéng)品的CEO陳年說(shuō)：“電子商務(wù)其實(shí)是一個(gè)很長(zhǎng)很長(zhǎng)的鏈條，尤其是對(duì)于我們做品牌的，幾乎是把傳統(tǒng)商業(yè)前端的制造到最后的物流配送全都做了。就拿退換貨的問(wèn)題來(lái)說(shuō)，過(guò)去早期的時(shí)候，很多公司都是想盡辦法不讓用戶退貨。但現(xiàn)在凡客提出30天內(nèi)無(wú)條件退換貨，這些要求讓電子商務(wù)企業(yè)付出很大代價(jià)。”

　　同樣，擴(kuò)張期內(nèi)不斷增加的員工數(shù)量和廣告投入也是電商企業(yè)必須承受的。齊家網(wǎng)C E O鄧華金就明確表示，正是不斷增加的人工成本和廣告成本推升了企業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)成本。

　　創(chuàng)辦于2008年的名鞋庫(kù)當(dāng)年就實(shí)現(xiàn)盈利，但2009年馬上進(jìn)入虧損。名鞋庫(kù)CEO許松茂說(shuō)：“第一年盈利是因?yàn)楫?dāng)時(shí)金融危機(jī)的影響尚未消退，奧運(yùn)會(huì)也才剛結(jié)束，市場(chǎng)上有很多低價(jià)格的庫(kù)存。而第二年虧損是因?yàn)槲覀優(yōu)榱私ㄔO(shè)一個(gè)高效系統(tǒng)和訂單處理平臺(tái)而加大了投入，隨著規(guī)模發(fā)展不斷地調(diào)試系統(tǒng)，這個(gè)過(guò)程需要很大精力和很多金錢。”

　　未來(lái)有很大空間

　　事實(shí)上，世界電子商務(wù)的鼻祖、美國(guó)最大的B2C網(wǎng)站亞馬遜公司，在其1995年成立后一直處于虧損狀態(tài)，直到七年后才開(kāi)始盈利，期間總虧損額高達(dá)近30億美元，這值得中國(guó)電商行業(yè)深入思考。

　　瑪薩瑪索CEO孫弘強(qiáng)調(diào)，電商企業(yè)要想迎來(lái)發(fā)展的春天，首先必須在這個(gè)冬天生存下去，而生存發(fā)展的關(guān)鍵就在于消費(fèi)者的信任和支持，這來(lái)源于企業(yè)品牌準(zhǔn)確的定位和堅(jiān)持。

　　“對(duì)中國(guó)的電子商務(wù)來(lái)說(shuō)，并不存在所謂冬天的概念，因?yàn)槲覀冎安](méi)有經(jīng)歷過(guò)真正的春天，只是有一些資本的陽(yáng)光曾經(jīng)過(guò)度照耀了我們，催生了一些東西。”《商業(yè)價(jià)值》雜志主編張鵬說(shuō)，中國(guó)電商企業(yè)目前處在一個(gè)充滿躁動(dòng)和迷茫的青春期，現(xiàn)在對(duì)他們下結(jié)論還為時(shí)過(guò)早，但近兩年融資潮、“圈地運(yùn)動(dòng)”以及各種模式的迅速興衰，確實(shí)值得電商企業(yè)們深入思考。

　　“我相信未來(lái)還是有很大空間的，因?yàn)殡娚绦袠I(yè)有任何領(lǐng)域都沒(méi)有的強(qiáng)大張力和無(wú)限創(chuàng)新空間。”張鵬如是說(shuō)。（